Технологии
Дженсен Хуанг присоединяется к поездке Трампа в Китай, пока Nvidia добивается разрешения на экспорт H200
Генеральный директор Nvidia отправляется в Пекин вместе с делегацией США по торговле, так как компания стремится получить одобрение на продажу чипов H200 10 китайским фирмам, на кону рынок оценкой в 50 миллиардов долларов.
Патрик Т ·
Дженсен Хуанг, генеральный директор Nvidia, на этой неделе присоединился к торговой делегации президента Трампа в Пекин, что является необычным шагом и подчеркивает важность технологических отношений между США и Китаем для самой ценной полупроводниковой компании в мире. Присутствие Хуанга в делегации сигнализирует о намерении Nvidia использовать дипломатическое открытие для продвижения своих интересов в расширении продаж чипов в Китай, рынок, который принес компании примерно 17 миллиардов долларов дохода в 2024 году до того, как экспортные ограничения резко ограничили доступ.
Вопрос о H200
В центре лоббистских усилий Nvidia находится H200, высокопроизводительный ИИ-чип, который находится ниже порога самых ограниченных серий H100 и B100, но при этом подлежит требованиям экспортной лицензии для продаж в Китай. Министерство торговли одобрило продажи H200 десяти китайским компаниям, однако лицензии еще не были активированы и поставки не произведены. Nvidia оценивает адресный рынок чипов H200 в Китае примерно в 50 миллиардов долларов в течение следующих трех лет.
10 одобренных компаний включают сочетание государственных предприятий и частных технологических фирм. Среди одобренных покупателей — китайские облачные провайдеры Alibaba Cloud, Tencent Cloud и Baidu AI Cloud, а также несколько компаний в автомобильном и производственном секторах, которые имеют значительные программы внедрения ИИ. Одобрения были предоставлены при условии, что чипы не будут использоваться для военных приложений, что на практике сложно проверить.
Вопрос не в том, сможет ли Китай развивать возможности ИИ. Он сможет. Вопрос в том, будут ли американские компании участвовать в этом развитии или уступят рынок китайским и другим иностранным поставщикам.
Дженсен Хуанг, генеральный директор Nvidia, делает заявление для журналистов, Пекин, май 2026 года
Конкурентное давление
Срочность действий Nvidia частично обусловлена конкурентной угрозой со стороны Huawei, которая разработала собственный ИИ-чип Ascend 910C в качестве отечественной альтернативы продуктам Nvidia. Хотя Ascend 910C отстает от самых передовых чипов Nvidia по показателям производительности, он быстро совершенствуется и получил значительные заказы от китайских технологических компаний, которые не имеют доступа к американским чипам. Если Nvidia надолго будет исключена с китайского рынка, экосистема Huawei созреет, и затраты китайских клиентов на смену поставщика возрастут.
Более широкий контекст заключается в том, что американская полупроводниковая отрасль глубоко разделена по вопросу экспортного контроля. Такие компании, как Nvidia, Qualcomm и Intel, утверждают, что ограничения наносят ущерб американским компаниям, не замедляя существенно развитие ИИ в Китае, поскольку Китай может получать чипы из других источников и активно инвестирует в отечественные аналоги. С другой стороны, представители национальной безопасности утверждают, что даже небольшая задержка в развитии китайских ИИ-технологий имеет стратегическое значение, и что ограничения следует поддерживать или ужесточать.
Что будет дальше
Исход визита Хуана в Пекин вряд ли приведет к резкому изменению политики. Режим контроля за экспортом управляется Министерством торговли и требует межведомственного согласования; он не может быть изменен одной дипломатической поездкой. То, что визит может сделать, это продемонстрировать политическую волю и создать импульс для пересмотра политики, который в течение ближайших месяцев может привести к расширению лицензий или изменению ограничений.
Акции Nvidia были чувствительны к новостям о доступе в Китай, и инвесторы будут внимательно следить за результатами поездки в Пекин. Прогноз компании на 2027 финансовый год предполагает продолжение ограничений на продажи в Китае, но смягчение процесса получения лицензии H200 может представлять значительный потенциал роста. Оценка рынка в $50 миллиардов является потолком, а не дном, и фактическое воздействие на выручку будет зависеть от темпов активации лицензий и конкурентной реакции Huawei.